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株冶集团调研快报:资源软肋拖累业绩,期待铅锌价格回升

发布时间:2011-12-29    研究机构:东兴证券

结论:

公司由于缺乏精矿资源,精矿大部分依赖外购,因此公司业绩对铅锌价格较为敏感,我们认为目前铅锌价格已逼近成本线,大部分铅锌冶炼企业都处于微利或亏损状态,这种状况将随着铅锌价格的缓慢回升,逐步改善。预计公司2011年~2013年的EPS分别为:-0.614元、-0.022元、0.209元,2013对应的动态PE为42.5倍,首次给予公司“中性”投资评级。

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