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有色金属行业周报:10月投资思路

发布时间:2016-10-09    研究机构:海通证券

每周随笔·看有色十年沉浮,析热点以史为鉴。本周我们梳理了2007年以来,十年间有色行业公司股价表现,观察哪些个股表现领涨板块,哪些概念经常得到资金的追捧,是市场的宠儿。2007年“煤飞色舞”、2008年金融危机、2009年4万亿反弹行情、2010年稀土、2011年整体无行情、2012年反弹(主要是稀土为首的矿产)、2013年加工股行情、2014年牛市开始启动(镍、石墨烯)、2015年普涨行情(碳酸锂)、2016年矿产大年。有色板块的多样性增加了投资机会和空间。

大宗商品价格走势。上周(10月3日-10月7日)金价下跌4.05%,银价下跌6.87%,WTI价格上涨1.99%,伦铜价格下跌0.90%,美元指数上涨0.76%。

本周评论:10月投资思路。回顾国庆期间全球市场动态。假期刚开始,国内地产调控的信息就压制金属价格,而10月4日(周二)欧洲央行流动性政策改变预期和FED官员鹰派发言导致金属价格普跌,尤以贵金属最为严重(金价当日跌幅超过3%至1300美元/盎司以下,银价下跌超过5%);基本金属震荡。小金属方面,“十一”期间LME钴现货价格上涨3%。

当前市场聚焦流动性的边际收缩改变,因此10月择股标准:1)下游有需求支撑,2)股价底部,3)有估值。盛屯矿业25%,株冶集团(600961)25%,南山铝业15%,云海金属15%,洛阳钼业10%,贵研铂业10%。

经济指标简述:北美方面,美国非农就业报告表现不及预期施压美元,美国劳工部公布的非农就业报告显示,美国9月非农就业人口增加15.6万,预期增加17.2万,不及预期;8月非农就业人口由增加15.1万修正为增加16.7万。此外,美国9月失业率5%,预期4.9%,前值4.9%。美国8月批发库存月率终值-0.2%,预期-0.1%,前值-0.1%;批发销售月率0.7%,预期0.1%,前值-0.6%。

海通有色10月投资组合:盛屯矿业(25%),株冶集团(25%),南山铝业(15%),云海金属(15%),洛阳钼业(10%),贵研铂业(10%)。

风险提示:中国A股回调风险导致估值下降。

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