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有色金属行业:把握“锌”机会

发布时间:2015-10-12    研究机构:广发证券

把握“锌”机会

工业金属价格全线反弹,看好锌阶段性行情;金价反弹,料将持续;政策推动再生资源整合,大宗反弹增加盈利向上弹性;到2020 年满足超过500 万辆的电动汽车充电需求利好新能源汽车,利好锂价,继续看好。推荐配置:天齐锂业、*ST 融捷、中金岭南、驰宏锌锗、兴业矿业、西藏珠峰、赤峰黄金、银泰资源、豫光金铅、怡球资源、华友钴业。

工业金属:锌价大涨10%,预计将继续反弹 锌是本周表现最抢眼的工业金属,本周LME 锌价上涨9%,其中10 月9 日单日上涨10%。锌价大涨主要是由于嘉能可锌产量减产50 万吨(占全球锌供给3.7%),预计4 季度将减少10 万吨。本周LME 铜、铝、铅、锡、镍周价格变化分别为2.91%、2.84%、7.58%、2.56%、4.85%;国内铜、铝、铅、锌、锡、镍周价格变化分别为1.2%、1.22%、1.26%、4%、0.55%、1.44%。我们预计受供给收缩的影响,锌价有望继续反弹,看好锌阶段性行情,本周建议关注中金岭南、驰宏锌锗、兴业矿业、西藏珠峰、株冶集团(600961)、豫光金铅等铅锌类标的。

贵金属:金价反弹,料将持续

美元指数周跌1.08%至94.86,COMEX 金周涨1.67%至1156 美元/盎司,COMEX 银周涨3.65%, SHFE 金周涨1.36%,SHFE 银周涨5.03%。SPDR 持仓量减少1.8 吨至687 吨。我们预计由于美国非农就业数据低于预期,市场预计美联储加息或进一步延缓,受此影响预计金价将继续反弹,建议关注:赤峰黄金、银泰资源、刚泰控股等。

小金属:仍建议继续配置锂行业

锂方面:碳酸锂价格保持不变(电池级5 万元/吨),年初至今已上涨20%。锂是有色行业中景气度最好的子行业,高供给集中度和下游新能源汽车快速增长,使锂价具备继续上行的基础,继续推荐配置锂行业。建议关注:天齐锂业,*ST 融捷,众和股份(停牌),赣锋锂业。稀土方面:本周轻重稀土氧化物价格分别上涨0.83%和0.38%。受包钢华美稀土厂房起火的事件性影响,镨钕价格小幅底部反弹。目前整体需求尚未复苏,稀土价格仍将底部震荡。

再生资源:大宗反弹增加向上弹性 政策推动再生资源万亿市场整合。渠道整合将大幅提升龙头企业盈利能力,大宗反弹增加行业盈利向上弹性。建议关注;综合型再生资源龙头:*ST 秦岭、格林美;细分子行业渠道整合者:豫光金铅、怡球资源。

风险提示:美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧洲经济变化。

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